国泰君安国际：予深高速收集评级 看5.5港元
2015-03-13
事件描述：公司公告了2015 年1 月运营数据。
观点评论：结果基本符合我们预期。日均路费收入的同比下降主要受到春节因素影响。由于每年中国春节的时间不一样（2015 年春节为2 月19 日，2014 年春节为1 月31 日），1 月和2 月的日均车流量和路费收入通常有所波动。在春节前和春节后的时间，跨省通道上的高速公路，如清连高速和阳茂高速的路费收入和日均车流量通常较高。我们将会合并考虑1 月和2 月的统计数据来评价收费公路业务的表现。
投资建议：我们认为公司的收费公路业务已进入稳定期。然而，我们依然对清连高速、机荷东段以及机荷西段的潜力表示乐观。我们会维持投资评级“收集”以及目标价5.50 港元。
