国内航空公司布局“飞得更远”
2016-06-29
因低燃油价格和高需求双重作用，全球航空业迎来了净利润大增的黄金时期，国内几大航空公司利润一度刷新历史纪录。与此同时，中国民航对外合作中的重心已由“引进来”转变为“走出去”。在这样的背景下，想要飞得更远几乎成为国内各大航空公司目前的共同目标。买飞机，开国际航线，收购国外航空公司，为了抢占先机，航空公司们纷纷使出杀手锏。
□行业背景
航企纷纷过上“好日子”
受益于国际油价的持续走低，这两年航空公司的日子过得还算不错。根据民航局最新发布的《2015年民航行业发展统计公报》（下称《公报》），去年，航空公司实现营业收入4363.7亿元，比上年增长4%，利润总额320.3亿元，比上年增加137.4亿元，创历史新高。
随着一季报披露完毕，上市航空公司的业绩表现更是引人注目。记者发现，国内四大航空公司国航、南航、东航以及海航净利润同比增幅均在40%以上。其中，净利润最高的为南航，一季度净利润达26.83亿元，同比上升41.0%。净利润增幅最大的为东航，一季度实现净利润26.02亿元，同比增长66.37%。国航和海航一季度净利润分别为24.35亿元和14.41亿元，同比增幅分别高达44.83%和56.46%。
对于今年的业绩预期，国航在发布一季报时曾表示，今年航空业仍面临诸多考验，但中国经济平稳发展，居民出境旅游涨势不减，油价低位运行等积极因素都为中国民航业的发展提供了新机遇。
国际航协日前发布的一项预测报告可以说是给航空公司打了一针强心剂。国际航协预计，今年全球航空运输业净利润将提升至394亿美元，行业收入将高达7090亿美元，净利润率也将达到5.6%。今年有望成为全球航空运输业连续改善行业总利润的第五年。
“走出去”成国内航企目标
国际和国内运输发展不平衡，曾经是长期困扰中国民航的重要结构性问题。不过，伴随着便利国际航空运输发展的举措不断出台，国内航空企业更多地将目光转向国际市场以寻求新的增长点，经营国际航线积极性不断提高。可以说，在航空公司腰包鼓起来之后，“走出去”俨然成为当前普遍的发展需要和战略目标。
在过去，中国民航对外合作中的重心在“引进来”上，主要是向欧美等民航发达国家学习，消化吸收民航发达国家和国际民航组织的技术和标准。但是经过几十年发展，中国民航在安全管理和行业发展上取得举世瞩目的成就。《公报》显示，去年我国民航安全形势平稳。全行业未发生运输航空事故，运输航空百万小时重大事故率10年滚动值为0.018(世界平均水平为0.24)。
在中国民航局局长李家祥看来，中国航企“走出去”是实践中国国家战略所必需。中国民航已经向“一带一路”沿线国家和地区民航界发出“构建区域民航合作新模式”倡议并得到积极响应。目前已与116个国家和地区签订了政府间双边航空运输协定，中国民航业正考虑在“一带一路”沿线建立新的全球航空合作关系。
民航局近日发布的《关于进一步深化民航改革工作的意见》提出，民航改革的主要任务包括进一步扩大航权开放，优化国际航权分配政策，为航空运输企业参与国际竞争提供更多的航权资源。意见还明确表示鼓励民航企业走出国门，通过资本运作方式参与国际航空市场竞争，积极参与国际民航治理，提升国际话语权。
□布局海外
争相买飞机抢夺“领空”
通过对上市航空公司的观察，记者发现，在经营态势向好的背景下，大肆购买飞机几乎是航空公司达成的共识，运力扩张可以说进入加速阶段。
今年4月底，南航表示其控股子公司厦门航空购买了10架波音B737-800飞机。事实上，这只是南航半年来大手笔购买飞机的其中一次。仅去年12月，南航就公布了两笔收购或购买交易，12月23日，南航收购10架空客A330-300飞机，12月17日，南航及其控股子公司厦门航空于同日分别与波音公司签订了一系列购买合同，其中南航购买30架B737NG和50架B737MAX飞机，厦门航空购买30架737MAX。
今年1月份，东航获准非公开发行股票，共募资150亿元，其中120亿元用于购买28架新一代主力机型飞机。去年下半年，东航已耗资超过510亿元签下65架飞机。
海航去年底发布的非公开发行股票预案显示，打算斥资110亿元引进37架飞机，主要引进波音B737、B787及空客A330系列飞机。
另一大航空巨头国航也不甘示弱。去年6月初，国航旗下的深圳航空向波音公司购买46架B737客机。今年以来，国航更是先向波音公司购买6架波音B777-300ER飞机，后又向空客公司购买12架空客A330-300飞机。
在大批购买新飞机的同时，航空公司此前订购的飞机也陆续接收，就拿目前世界上最新潮的787-9梦想飞机来说，国航是该款机型的中国首家用户，已于今年5月份接收了首架飞机，今年内将陆续接收7架该机型。据国航相关人士介绍，在国内进行短暂地适应性运营之后，787-9很快就将投入到国际航线的运营之中。
布局海外抢开国际航线
想要飞得更远的国内航空公司不只是引进运力，开辟新航线的积极性也增加不少，尤其是国际航线。根据民航局发布的数据，去年，民航全行业国际运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量三大指标增幅分别是国内的2.1倍、3.6倍和2.6倍，多家航空公司国际座公里收入（运送1位旅客飞行1公里带来的收入）增幅达到30%以上，创历史新高。
过去一年，国航在国际航线上可谓多点开花。去年5月，先是开通了“北京—明斯克—布达佩斯”航线，重回中东欧市场；10月底，又开通了“北京—约翰内斯堡”航线，成为国内第一家开通六大洲航线的航空公司。
海航在开通国际航线上所花的力气不逊于国航。2015年，海航进军上海，并在一周内开通了两条北美航线，成为目前唯一在北京、上海两地都运营有北美航线的国内航空公司。今年，海航已开通长沙-洛杉矶、北京-特拉维夫、北京-曼彻斯特三条国际航线。
主战场在广州的南航，去年一年新开通了广州飞往意大利罗马、新西兰基督城、肯尼亚内罗毕和深圳至澳大利亚悉尼、阿联酋迪拜等“一带一路”客运航线15条。
上海的“地主”东航今年也一改以往低调姿态，加快了拓展国际市场的步伐。本月6日，东航宣布上海直飞捷克布拉格、荷兰阿姆斯特丹、西班牙马德里、俄罗斯圣彼得堡等4条欧洲航线6月下旬正式开航。东航在欧洲的通航点从之前的5个上升到9个，为历年之最。
收购或结盟国外航空公司
除了通过购买飞机、开通新航线来布局国际市场外，还有一种可以飞得更远的途径就是以海航为代表的通过收购国外航空公司来布局其国际化网络。
今年5月底，海航航空集团旗下海航创投宣布以0.3澳元/股的价格认购维珍澳洲股权，交易整体估值1.14亿美元，交易结束后，海航航空将持有维珍澳洲13%的股权。实际上，海航的购物车里除了维珍澳洲航空，还有巴西蓝色航空、葡萄牙航空、英国君主航空等多家国外航空公司。
与此同时，海航集团在旅游服务及航空运输业等相关上下游的收购动作频频，据不完全统计，仅2015年，其在全球实施收购的交易金额超过400多亿元。海航的有关文件中表述称，海航航空作为深入贯彻“走出去”战略的中国企业代表之一，以海外并购作为推动，致力于成为全球领先的现代航空服务投资商。
有业内人士指出，海航通过收购进行布局，时间周期将大幅缩短，运营风险相对较校其他国内航空公司没有纷纷效仿的原因主要是海外并购风潮尚未兴起，国内航空公司对国外航空公司的认识普遍不高，但随着海航不断进行国际化并购，国内其他航空公司或将跃跃欲试。
目前，东方航空也有一个国际小伙伴，那就是达美航空。去年9月份，东航成功引入了境外投资者达美航空，后者向东航投资4.5亿美元并取得其3.55%股份。
□分析
航空业发展速度有望进一步提升
在中投顾问高级研究员申正远看来，航空公司现在热衷于购买飞机，加速开通国际新航线，主要是为了进行低成本扩张，欲在行业低谷时期完成国际航线布局，增强运输能力，以待行业复苏抢占市场发展先机。
“当前我国航空公司盈利较为可观主要受益于出境游火爆以及油价低迷，随着全球经济回暖，航空业的发展速度有望进一步提升”，此外，申正远认为未来油价上涨的空间较为有限，“当前英国退欧风险较大，这将对油价施压，此外美国页岩油逐渐恢复开采，而且加拿大的原油生产也即将恢复至正常状态。”
但申正远指出，航空公司大规模外扩航线存在两方面的隐患，一方面，航空公司外扩航线主要是通过并购，由于国内航空公司和国外航空公司的文化、管理理念存有较大差异，在整合过程中会碰到较多矛盾，这些矛盾不及时解决，往往会导致人才流失、管理层对立，从而增加企业内耗；另一方面，航空公司大规模外扩航线会产生较大资金压力，资金链断裂的风险较大。因此，航空公司在进行航线外扩过程中，需要注重与国外航空公司的整合，并尽量降低财务风险。
