中国铁路物资168亿元债券暂停交易
2016-04-12
（原标题：中国铁路物资168亿元债券暂停交易）
中国铁物
据官网信息显示，中国铁物是经国务院国资委批准，由中国铁路物资集团总公司（其前身是铁道部物资管理局）整体重组改制设立的股份有限公司，是专注于铁路物资和钢铁、矿产品的特大型供应链服务企业集团，为典型的央企。
目前，公司尚有9期存续债券，包括5只超短融、1只中期票据以及3只PPN，总额共计168亿元。其中，距离兑付日期最近的是5月17日10亿元15铁物资SCP004，及6月20日到期的10亿元15铁物资SCP006，今年将共有68亿元债券到期。
信息时报讯风雨飘摇的产能过剩行业中又一家央企陷入债务泥潭。昨日，中国铁路物资股份有限公司（下称中国铁物）发布了关于重大事项的特别风险提示公告，同时披露168亿债务融资工具自当日起集体暂停交易。分析人士对此表示，尽管前两月经济数据出现回暖迹象，但基本面的边际改善对违约风险较高的公司尚无显著帮助，风险事件持续暴露将是大概率事件，而企业自身的造血能力才是持久偿债能力的关键。
暂停债务融资工具交易
中国铁物在公告中称，近年来公司业务规模持续萎缩，经济效益有所下滑，目前正在对下一步改革脱困措施及债务偿付安排重大事项进行论证。为保护投资者利益，申请相关债务融资工具于4月11日上午开始暂停交易。大公国际尚未对公司主体及相关债项评级做出调整。
目前，公司尚有9期存续债券，包括5只超短融、1只中期票据以及3只PPN，总额共计168亿元。其中，距离兑付日期最近的是5月17日10亿元15铁物资SCP004，及6月20日到期的10亿元15铁物资SCP006，今年将共有68亿元债券到期。
公布债券暂停交易后，信息时报记者多次致电中国铁路物资，均无人接听。
自身造血能力才是关键
宏源证券分析师陈磊接受信息时报记者采访时表示，尽管前两月经济数据出现回暖迹象，但基本面的边际改善对违约风险较高的公司而言尚无显著帮助，风险事件持续暴露将是大概率事件，目前国企面临的违约风险并未小于民企。但在地方政府债务置换背景下，融资平台的违约风险相对较低，城投债发行的逐步放开也缓解了融资平台的再融资和流动性风险。
除了银行提供资金和直接融资周转外，陈磊向信息时报记者介绍，此类债券违约一般还会通过破产重组或政府协调的方式来解决。中信证券则在研报中称，国企的造血能力显著差于民企，而企业自身的造血能力才是持久偿债能力的关键。考虑到期国资背景以及短期债务承压，未来处置路径或是进行债转股等债务重组。
记者观察
债券市场从“避风港”逐渐成为“雷区”
长期以来，债券市场都以低风险著称，很多银行理财的投向都是债券市场，鲜少出现违约情况。但从去年以来信用风险深入债市腹地，债券市场的安全性一次又一次被打破。债券违约阴云笼罩在昔日风光无限的产能过剩行业的头上，债券市场也从“避风港”逐渐成为“雷区”。
从信用风险爆发的路径看，已经从民营企业蔓延至央企。去年保定天威、中钢股份等均爆发了央企债务违约事件，以往在投资者印象里似乎有着“不败金身”、具备较强偿付能力的央企，一再成为债券违约事件的主角。继钢铁领域的央企之后，煤炭等行业也拉开了央企债券违约的序幕。4月6日上清所公告称，截至当日日终，仍未收到中煤华昱应付的短融付息兑付资金，成为首家“中箭”的煤炭央企。资料显示，中煤华昱第一大股东为中煤集团，持股比例49.46%，而中煤集团是全国第二大煤炭生产企业。与此同时，地方国企的违约事件也开始曝露。信息时报记者徐岚
作者：徐岚
本文来源：大洋网-信息时报
