宁波港整合舟山港30亿购85%股权加快一体化
2016-01-28
停牌半年有余的宁波港在经历一系列控制权层面股权架构调整后，于1月27日公布了发行股份购买资产预案。这预示着，宁波舟山港整合的最终方案出炉。
宁波港公告称，公司拟向控股股东宁波舟山港集团发行股份购买其持有的舟港股份85%的股份，交易作价约30亿，收购后公司将持有舟港股份90.90%的股份。
随着自上而下股权结构的系列梳理，本次宁波港与舟山港的整合亦由集团层面传导至上市公司层面。相关分析人士表示，经过本次的整合，宁波舟山港最终被纳入统一公司体系内，资源整合及优势互补等亦将持续深入、更为全面。
宁波港亦在公告中指出，本次交易将加快宁波-舟山港一体化，实现两港优势互补，有效挖掘舟山港的资源优势和发展潜力，不断放大“1+1>2”的整合效应。
作价30亿收购舟山港
根据方案显示，宁波港此次将以8.16元/股的价格，向控股股东宁波舟山港集团发行股份购买舟港股份85%的股份，对应发行股份不超过3.7亿股。重组完成后，宁波港对舟港股份的持股比例将由5.9%上升至90.9%。同时，宁波舟山港集团对上市公司的持股比例将由75.46%增至76.15%。
根据预估情况，舟港股份截至2015年11月30日股东全部权益预估值为36.10亿元，本次交易标的资产预估值为30.69亿元。由于2016年1月舟港股份宣告派发现金股利6620.62万元，对应标的资产的派发现金股利为5627.53万元，扣除现金分红后标的资产作价预估值为30.12亿元。
宁波港表示，通过港口资源合理整合，能够让港与港之间充分发挥各自的优势资源，优化码头资源配置、提高码头资源综合利用能力，避免重复建设和恶性竞争。本次重组符合我国港口集约化发展的方向。本次重组符合两港优化岸线资源开发，合理配置资源和明确功能布局等整体目标，将加快推进港口相关集疏运基础设施建设。
根据浙江省人民政府办公厅印发的《浙江省人民政府专题会议纪要》（［2015］29号），宁波港集团和舟山港集团整合组建为宁波舟山港集团，舟山港集团予以注销；2016年1月，浙江省海港集团、宁波舟山港集团分别出具股东决定，同意宁波舟山港集团吸收合并舟山港集团。在宁波舟山港集团吸收合并舟山港集团后，舟山港集团予以注销，宁波舟山港集团将直接持有舟港股份85%的股份。
目前，舟港股份的直接控股股东为舟山港集团，持有其85%股权。宁波舟山港集团全资持有舟山港集团，正在对其进行吸收合并，目前正在履行工商变更程序。吸并完成后，将由宁波舟山港集团直接持有舟港股份85%股权。
两港口整合基本完成
值得关注的是，在宁波港停牌之后的短短半年内，其股东层面就经历了多次更迭变化。此次方案的发布，意味着两港的整合从集团层面实质传导到上市公司层面。前述分析人士指出，在2015年浙江省两会期间，省政府层面就将港口资源整合列为国企改革的突破重点，宁波舟山港整合的快速推进，上市公司整合吸收舟山港股份标志着两家港口基本完成。
资料显示，舟港股份主营业务包括港口装卸仓储、港口配套服务及港口综合物流，当前主要在宁波-舟山港中的舟山港域开展经营。2013年、2014年及2015年1至11月，舟港股份分别实现营业收入8.8亿元、9.3亿元、8.2亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.6亿元、1.8亿元、1.6亿元。最近两年营业收入、业绩持续稳定增长，呈现了良好的盈利能力。
宁波港公告中指出，合并完成后，两港将通过资产、人员、品牌、管理等各个要素的深度整合，加快推进港口综合规划、基础设施建设、重点港区开发、海事航运服务、口岸监管等五个一体化，从而持续提升上市公司整体竞争实力。
兴业证券研报也表示，此次宁波港吸收合并了舟山港股份后，可以统一规划、统一品牌、统一建设、统一运营，长期来看有利于浙江港口的有序发展、提升浙江港口的竞争力。
不过，兴业证券研报中也提到，“宁波港股份的体量巨大，此次吸收的舟山港股份体量远小于宁波港股份，并且资产盈利质量弱于宁波港股份，对短期业绩贡献很小，公司目前估值偏贵，复牌后股价有调整压力。
