中国高铁“开往”美国高铁概念股走出底部
2015-09-21
中国高铁将为22日至25日对美国进行国事访问的国家主席习近平“开路”——中央财办9月17日透露了一条重磅消息：中美将合作建设并经营美国西部快线高速铁路。分析认为，随着中国高铁的核心竞争力得到国际认可，重回估值合理区间的高铁概念股有望走出底部。
中国高铁“开往”美国
经谈判多年，中国在美国建设的第一个高速铁路项目有突破性进展。
中央财办副主任舒国增9月17日在北京举行的新闻通气会上说，中美将成立高速铁路项目合资公司，建设并经营美国西部快线高速铁路，全程370公里，连通洛杉矶和拉斯维加斯。这条高铁线路将于明年9月底开工，工期约为3年。舒国增介绍，该项目是响应两国元首开展中美经贸务实合作的共识，项目已谈判多年，得到很多政治家、政府官员和企业家的关心和支持。
据悉，由中国铁路总公司牵头的中方联合体在美国注册成立的中国铁路国际（美国）有限公司与美国西部快线公司已在9月13日签署协议。有机械设备行业券商分析师表示，继中俄高铁、泛亚高铁后，难度最大的美西高铁也即将落地，中国高铁性价比高的核心竞争力得到国际客户认可，在与日本等主要对手竞争力占得绝对优势。
专家表示，中国高铁进入美国市场意义重大：如果美国都接受了中国高铁的标准和条件，对其他国家将有极强的示范效应。但即使目前双方达成了合作意向，后续仍将有许多困难需要克服。美国高铁远期市场空间超3万公里，加州高铁将是美国本土第一条高铁线路，对于中国高铁把握后续项目奠定基础，前期中车美国公司成立也为提供本土化服务提供条件。
高铁一直受到政策支持
其实，不管是内需还是作为“走出去”战略的重要组成部分，高铁项目也一直受到政策鼓励。今年7月底，发改委等五部委发文《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》，提出全面开放铁路投资与运营市场，鼓励社会资本全面进入铁路领域。另据发改委网站8月31日消息显示，当时委托咨询评估机构，开展北京至唐山城际铁路、北京至天津滨海新区城际铁路和合肥至安庆铁路等3个铁路项目的咨询评估工作，三项目合计投资约943亿元。
根据十三五高铁规划，今年年底高铁营运里程将达到2万公里左右，到2020年营运里程将达到3万公里，中长期达到4万公里以上。分析指出，随着铁路改革进程加快，地方投资主体多元化，地方主导的高铁建设积极性不断提高，高铁建设里程有望大超预期。有数据预测，到2018年全球铁路市场投资规模将达到1.52万亿元，复合增速为3.4％，其中铁路装备需求约9000亿元（国内目前不足2000亿元）.
行业分析人士认为，高铁产业链业绩确定、政治正确、催化剂充足，高铁产业链是机械行业中少有的独立于经济周期的子行业，经济下行背景下铁路投融资改革加速、高铁项目加快释放，国内高铁车辆招标稳定增长+泛亚等“一带一路”项目陆续落地，高铁产业链未来两年景气度向上确定。
高铁概念股走出底部
二级市场上，高铁概念股正走出底部。昨日，晋亿实业、晋西车轴涨停，永贵电器、神州高铁、时代新材分别大涨7.19％、5.80％、5.02％，中国中车、中国铁建等高铁概念股飘红。
东方证券认为，经过前期市场大幅调整，高铁产业链公司估值已经进入相对合理区间，未来增长确定性强、海外订单和动车招标提供催化剂，值得投资者重点关注。目前A股市场高铁概念股较多，分类来看，包括：第一，铁路施工商及材料供应商，相关概念股有中国中铁、中国铁建、中铁二局、隧道股份等。第二，铁路运输企业的个股有铁龙物流、大秦铁路、广深铁路等。第三，铁路整车方面有北方创业。第四，信号控制系统涉及世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术、辉煌科技、远望谷等。第五，各零部件及外部材料供应商有时代新材、晋西车轴、宝胜股份、新筑股份、马钢股份、大冶特钢、太原重工、特锐德等。第六，客运服务方面涉及同方股份、广电运通、新北洋等。
此外，从高铁概念的38家上市公司今年中期业绩来看，有27家公司归属于母公司的净利润同比呈正向增长。其中，神州高铁净利润同比增长710.43％，时代新材、鼎汉技术（300011）、世纪瑞尔（300150）三家公司净利润同比增逾2倍。
掘金点
中国中车（601766）
争食美国高铁大蛋糕的中国中车已提前布局。9月1日，中车派出团队前往美国进行“高铁梦之旅”的市场推广，活动包括美国制造基地的奠基，在哈佛、哥伦比亚等名校的巡回演讲，举办图片和纪录片展映等。此后两天，中车在美国马萨诸塞州设立的生产基地顺利奠基，预计2018年将会投产——这是中国轨道交通设备制造商首次在美国建厂。中车新闻处副处长徐厚广认为，美国市场非常大，美国的高铁市尝城轨地铁市场，以及货车机车市场都有较大的需求。
中国工程院院士王梦恕认为，虽然中美双方公司已经签署了协议，但美国内部围绕高铁的斗争非常激烈，仍会有很多困难需要克服。在王梦恕看来，在美国修建高速铁路对于中国标准和技术的出口意义重大，“美国都接受了我们的条件，其他国家还有什么说的。”
但困难并没有阻挡中车出海的脚步。去年一年，中车的海外订单总计超过67亿美元。根据中车财报，今年上半年中车的国际业务业绩同比增长了60.95％。
中国中铁（601390）
9月13日，中方联合体在美国注册成立的中国铁路国际（美国）有限公司与美国西部快线公司签署协议，协议内容就包括双方组建合资公司，建设并经营“西部快线高速铁路”。据美国西部快线公司透露，“西部快线高速铁路”全程370公里，该项目启动资金为1亿美元。
据悉，最高时速300公里/时的美国西部快线高速铁路项目，目前仍处于起步阶段，中方联合体包括中国中铁股份有限公司、中国中车股份有限公司、中国建筑工程总公司等，涉及企业众多。
值得注意的是，中国铁路国际（美国）有限公司成立仅仅两个月。7月13日，中国中铁董事会审议通过了《关于投资成立中国铁路国际（美国）有限公司的议案》，同意中国中铁股份有限公司出资190万美元，中铁二院美国公司出资50万美元，合计240万美元投资参与设立中国铁路国际（美国）有限公司，合计占该公司24％的股份。
时代新材（600458）
时代新材日前公告称，公司新兴产业项目“高性能芳纶纤维层压制品”和“高阻尼/高回弹橡胶及热塑性弹性体材料”成功中标工信部“2015年工业转型升级强基工程”，共获国家补助资金人民币7300万元。其中，“高性能芳纶纤维层压制品”获得专项资金2700万元，“高阻尼/高回弹橡胶及热塑性弹性体材料”获得专项资金4600万元。
日前，公司已收到首批补助资金3942万元，其中“高性能芳纶纤维层压制品”项目获得2484万元，“高阻尼/高回弹橡胶及热塑性弹性体材料”项目获得1458万元。预计第二批资金将在项目结题验收后拨付。
从业绩上看，公司2015年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.06亿元，同比增长239.64％。公司表示，本期业绩预增主要原因为：公司轨道交通、风电等业务较上年同期均有较大幅度增长；欧元贷款因汇率变动产生汇兑收益。
辉煌科技（002296）
辉煌科技今年中报显示，报告期内，公司新签订单总计1.9亿元，实现营业收入18，424.36万元，同比增长19.79％，实现归属于上市公司股东的净利润3，102.03万元，同比增长31％。
今年上半年，辉煌科技完成对北京赛弗网络科技有限责任公司增资工作，占赛弗科技增资后注册资本的3％。另外加强城市轨道交通产品的市场推广力度，并积极向郑州区域外地铁市场拓展，成功中标多个城轨信号维护支持项目；加强高铁集成项目的市场推广力度，充分发挥公司产品系列化的优势，成功中标多条高铁信号集中监测系统、防灾安全监控系统等。同时，完成2015年公司债（第一期）的发行工作，募集资金2.5亿元。
辉煌科技业务集中在国铁、地方铁路和地铁市场，在铁路信号微机监测系统、铁路防灾系统领域具有一定的竞争实力。由于我国铁路和地铁市场的竞争格局相对稳定，公司产品毛利有望保持稳定。由于近期我国加大了对中西部铁路建设的投资，以及各省会城市对地铁建设投资巨大，市场认为公司未来将充分受益。
晋亿实业（601002）
晋亿实业日前发布中期业绩报告，公司今年上半年亏损2077.92万元，同比由盈转亏，每股亏损0.026元，上年同期，公司实现净利润9485.83万元。报告期，公司实现营业收入11.61亿元，同比下降30.13％。主要是铁道扣件产品收入的减少所致。
公司表示，由于上半年钢材价格持续下降，带来产品的平均销售价格下降，致使一般紧固件产品虽然较去年同期扩大了销售规模，但盈利能力增长乏力；同时，由于公司中标的高铁线路不同程度地出现延缓交货的现象，致使高铁扣件销售额较去年同期下降70％，毛利率也有所下降。
此前，公司证券部工作人员曾向媒体透露，公司目前在国内高铁扣配件的累计份额大约在20％左右。但由于高铁行业的特殊性，基于高铁扣配件产品近期在国内市场的增量不大，未来市场新增点将集中在现有铁路改造以及“十三五”规划中提到的重载铁路建设需求。
