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融慧财经：大盘回升精选交通运输个股

2015-07-22　

据中金公司研报，交通运输板块是大盘回升必选品种。去年长周期底部确立，今年油价下跌、票价管制放松、供需边际改善带来行业利润200%以上的增长，明年经济回暖拉动供需继续改善，加上暑运旺季已经到来、互联网航空打开想象空间，是大盘回升时的必选品种。同时，港股航空预期低且估值低，且北水南下提供更多催化机会。

铁路：中国铁路资产大，盈利低，主要受制于体制。在负债高企和货运量下降情况下，铁路改革呼声渐高，确信买入大秦铁路。

公路：公路板块《收费公路管理条例》修订意见稿或于年内出台，在调整收费和延期收费上将有突破，利好板块。推荐受益国企改革的山东高速和皖通高速-H，同时推荐转型最为成功的华北高速。

物流：行业层面看点在物流互联网化，利好跨境电商、物流线上平台的发展。确信买入中国外运和外运发展，推荐建发股份。

航运：目前A股评级全部为中性；H股待短期业绩风险释放后或有反弹机会。目前仅推荐海丰国际。

其他基础设施：机场板块精选两次资本开支之间的枢纽机场上海机尝厦门空港和深圳机常港口板块，继续推荐H股集装箱港口，40万吨矿砂船靠泊限制放开将是青岛港股价催化剂。

估值与建议模拟组合A股：春秋航空601021、南方航空600029、中国国航601111、大秦铁路601006、外运发展600270；港股方面：南方航空01055、中国国航00753、秦港股份03369、海丰国际01308、皖通高速600012.

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